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三个指标教你判别牛熊

2015-08-17 来源:  作者:
摘要:  说起这两日的市场,着实让股票投资者们吃了一惊,“央妈”将人民币连贬两日,透出市场一股外资涌出的气息,而我们看到A股盘面依然是窄幅震荡,须知股民散户经历了6月中

  说起这两日的市场,着实让股票投资者们吃了一惊,“央妈”将人民币连贬两日,透出市场一股外资涌出的气息,而我们看到A股盘面依然是窄幅震荡,须知股民散户经历了6月中以后半个多月的急速下冲,如此行情,难免让人想起过山车欲向下狂奔前的缓速升腾,此外,如果这种恐惧变成股市真正的空头预期,恐怕暴风雨来临之前的平静也终将打破。

  为什么有这种不详的预感?具体而言,确实有些难以解释,或许对于“央妈”贬值人民币也有看多看空两种对于股市的不同态度,但就股市,甚至经济而言,本质的东西,不是贬值不贬值就可以改变性质的,那回答以上的问题,小编只能用四个字:经济周期。

  股市周期可谓妇孺皆知,牛熊更替高低轮回。从去年下半年萌芽后走出的牛市行情,不少人认为根基是改革力量,称之为“改革牛”,不过,这一观点逐步得到市场认可的时候,股市却在今年6月中旬出现历史拐点,而A股的牛市根基,又重新引发讨论。事实上,这轮牛市本质上还是离不开新增流动性的推动影响,在这个基础上,杠杆资金又给予了市场无穷大的助推力量,把股市推至一个新的高点。

  进入5月份之后,A股市场的高杠杆氛围受到管理层的高度警惕,随之而来的严打使得市场信心受到了重大打击,烧至通红的铁块一下落入冰冷的水中,高达20多万亿的总市值如水蒸气般散失不见,至此,就算股市的估值压力得到了大幅度压缩,但是市场的人气逐渐涣散,甚至很少有人敢于放心进入市场。

  那么,周期当中的牛市走完没有呢?

  小编用三个指标加以证明。

  首先,指数是否有效稳守分水岭之上。

  对于资深股民而言,他们会用很简单的方法判断此时处于上升或是下跌趋势——即是看120日线。实际上,A股从7月24日之后,就再没重返这一分水岭之上,而且,自6月19以来,A股行情也一直受压于30日生命线的压力,仅最近两日有稍微的突破。由此可见,时下A股基本处于下降趋势之中。

  第二,成交量变化情况以及市场投资信心的变动情况。

  正所谓量价先行,成交量通常比股价先行变动,而成交量的变化情况,实则为判断是否牛市的重要指标。我们可以看到近两个月市场的单日成交量能分析,基本处于萎靡状态,近半月,单日较高成交量也只是略微超过1万亿,然而在今年6月8日前后的交易时间内,A股市场的日均成交量却能基本维持在2万亿以上的水平。显然,成交量的持续萎缩,暗示市场情绪转为观望,而投资信心也出现逐步降低的态势。关于市场信心,在此有一个有趣现象,随着国家队的全力救市,期间指数虽有所回稳,但市场对其的整体依赖有增无减,所以这时的市场,对利空传闻的能力已越来越弱了。

  第三,未来市场可预期的新增流动性涌入预期。

  A股可谓“成也杠杆,败也杠杆”。在管理层严打场外配资、加快去杠杆的大环境下,实则也给市场的新增流动性涌入预期带来极大不确定性。

  其中,据不完全统计,6月上旬股灾爆发之前,A股市场的场外配资加上场内融资总规模超过4万亿,但是,经历一段时间的去杠杆化举措之后,市场的杠杆影响力也骤然下降,其中,以拿场内融资计,如今沪深市场两融余额仅1万亿左右,较之前最高值2.3万亿,已经跌去60%。所以,随着未来杠杆资金对市场的撬动逐步降低,市场能不能出现更有力的新增流动性填补工具将直接决定A股的最终走向。原摩根士丹利董事总经理、亚太区首席经济学家、玫瑰石投资首席经济学家谢国忠先生,就曾在6月27日英伦金融 在广州举办的《投资新思维高峰论坛 》上针对杠杆问题有过相似探讨,对此,谢国忠先生更是直截了当:“借钱推起来的泡沫市,过于依赖杠杆的A股谁也救不了!”

  对于“谁也就不了”的解读,只能证明,市场在缺乏有效的新增流动性涌入预期的大环境下,A股实际上已经悄然远离牛市行情,未来市场再度出现单边上涨趋势的概率也将极低。

  说道这里,A股或许已然陷入牛市之中了,之后,随着国家队救市力度加大,以及市场对于国家队的依赖愈发强烈,使得国家队深陷“进亦难退亦难”的局面,进而苦苦支撑,只会使得市场更加依赖且弊病潜藏;若是退,则可能直接给市场带来毁灭性的波动。

  而对于散户而言,在市场人心涣散之际,我们直接面对的将是股市下行的风险、以及频繁的窄幅震荡局面,对此,我们除了做好防范别无他法。其实,市场上有一种对冲股市风险的优秀产品,它是追踪沪深300 行情的交易工具。我们都知道,沪深300 期货覆盖了沪深市场6成左右的市值,具有良好的市场代表性,与沪深A股行情趋于同向,因此,这300只最大、流动性最好的股票可以综合反映沪深A股市场的整体表现。

  但是,我们为什么不直接交易沪深300 期货,而要交易追踪沪深300指数 产品呢?因为沪深300期货本身具有一定缺陷,对于散户而言,投资过于巨大,仅仅一手交易,就需人民币15万元左右,如此高的门槛还具有10倍杠杆,所以风险过于巨大,不利于散户操作。不过,追踪沪深300行情的交易工具,运用杠杆,以极低的门槛就可以进行双向交易,对于持有股票仓位较重者,可以采取沽出合约的手法作为股票对冲,即使手头股票贬值,也可以在对冲工具上取得回报以平衡风险,我们以沪深300期货首只构成股——浦发银行个股为例,7月27日,浦发银行当日大跌7.62%,价格从16.00落至14.91,以10万元本金计,单日亏损7620元(不含各类手续费);若以沪深300行情的交易工具作为对冲,当日沪深300期货从4002.0下滑至3647.8,空单可捕捉354.2点的波幅,以英伦金融 提供的沪深300指数计,1000美元本金即可获得3542美元盈利,已经远远高于7620元人民币的亏损。其实如果投资者手中持有50万元股票,1至2万元用于交易沪深300指数就足以对冲股市风险。

  此外,像如今股市这种窄幅震荡走势,投资股票收益也实在有限,与股市不同的是,这种窄幅市况下,沪深300指数用以投资也具有极好的盈利效果。我们以上周一(8月10日)A股为例,由于涨停机制,单日最高盈利也只有10%,假设本金为10万元人民币,盈利只有1万元;若当日以股票急速走高为依据买入沪深300行情的交易工具,则能捕捉超过215点的波幅,以英伦金融 提供的沪深300指数计,1000美元本金即可获得2150美元盈利,已经超过股票10万人民币本金的盈利,盈利率达到215%。

  其实,沪深300指数交易成本极低,只需500美元低入门坎,拥有T+0双向交易、低手数、高效盈利等优势。英伦金融 首席分析师、全国十佳分析师 古金老师表示:只要对于A股大盘有一定了解,或是有一定市场经验的股民,因为沪深300与大盘的契合性,所以交易起来十分容易上手。 每日提供国际分析名家实时在线解盘,一对一手把手教学,为投资者提供全面切市的入市策略和实战技巧。同时官方网站每日提供“互动”+“免费”《策略师在线解盘 》和《投资在线课程 》,由浅入深教授投资者掌握沪深300指数投资 技巧,许多零基础新手,经过一个月培训后即可自行交易,轻松获得丰厚回报。想了解更多沪深300指数、现货黄金、现货白银、原油、外汇 走势问题、咨询超过30年实战经验的全球分析团队给予的详尽精准分析,面对面与分析名家共同参与 “互动”+“免费”《策略师在线解盘 》和《投资在线课程 》交流心得,皆可登录英伦金融 官网LLG9999.com或致电客服热线4000761167查询。

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